Mặc dù tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EPS cho VN-Index (8,4%) cao hơn so với S&P500; (7,6%) trong giai đoạn từ 2016 đến nay, S&P500; vẫn có sự bứt phá mạnh hơn, nhờ vào quá trình tái định giá đáng kể hơn. Cụ thể, định giá P/E trung bình của S&P500; đã tăng từ 15,3 lần lên 21 lần (+37%). Trong khi đó, quá trình tái định giá của VN-Index chỉ tăng nhẹ từ 15,4 lần lên 16 lần (+4%)...
Sau khủng hoảng tài chính 2007-2009, thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán lớn như Dow Jones và S&P 500. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index) vẫn duy trì quanh ngưỡng 1.000 điểm trong suốt hơn 20 năm qua, với mức định giá P/E trung bình thấp so với các thị trường khác.
Liệu hiện tượng "bong bóng" tài sản trong giai đoạn 2006-2007 VN-Index đã chấm dứt? Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng mức định giá hợp lý trung bình (P/E) của VN-Index là 15, dẫn đến giả định giá trị hợp lý của VN-Index ở mức 350-500 điểm.
Tuy nhiên, VN-Index vẫn duy trì quanh ngưỡng 1.000 điểm do một số yếu tố như: tính chu kỳ của các cổ phiếu niêm yết, sự hiện diện của nhà đầu tư cá nhân dễ bị chi phối tâm lý.
Cũng như các thị trường chứng khoán khác, VN-Index đã trải qua một chu kỳ tái định giá đáng kể trong những năm gần đây. Mặc dù VN-Index có tốc độ tăng trưởng EPS cao hơn S&P500, nhưng sự bứt phá vẫn thuộc về S&P500.
Nguồn cấp tin tức:
Từ khoá:
